Durante años, los inversores institucionales han estado observando Bitcoin desde lejos con desconcierto y diversión, pero con poca o ninguna participación. Aunque se sintieron atraídos por los altos rendimientos, se asustaron por la inmadurez de Bitcoin, la falta de reglas y la miríada de titulares advirtiendo sobre hacks, quiebras y estafas. En sus primeros años, Bitcoin (BTC) carecía de las rampas de entrada y salida necesarias para la mayoría de los inversores institucionales, por lo que era prácticamente imposible obtener la aprobación de cualquier mecanismo de inversión empresarial.

Inversión en Bitcoin antes de 2017

Pero sucedió algo extraño en el rally de 2017. Como las instituciones decían que era demasiado arriesgado a nivel corporativo, muchos de los iniciados estaban comprando Bitcoin personalmente de todas las formas posibles.

Compraron Bitcoin a través de exchanges, cajeros automáticos de Bitcoin y participación en ofertas iniciales de monedas. Muchas de estas personas se vuelven apasionadas, incluso obsesivas, por Bitcoin, y con ellas, Bitcoin comenzó a establecer sus raíces en el mundo financiero.

Mercado bajista posterior a 2017

Durante el mercado bajista que siguió al rally de 2017, se creó y lanzó una gran cantidad de productos de Bitcoin específicamente para inversores institucionales. Las empresas mineras de Bitcoin que cotizaban en bolsa comenzaron a ofrecer a los inversores exposición a la parte más fundamental de la industria.

Las tenencias de Bitcoin se hicieron valores para que los inversores en los principales exchanges pudieran especular libremente sobre el precio de Bitcoin sin configurar y utilizar billeteras de Bitcoin. Las empresas comenzaron a endeudarse para comprar y guardar Bitcoin porque especular sobre la apreciación a largo plazo de Bitcoin vale más que los intereses de la deuda.

La respuesta de Bitcoin a COVID-19

Cuando Bitcoin cayó y rebotó en su mínimo de aproximadamente USD 4,000 en marzo de 2020, la pandemia global de COVID-19 apenas estaba comenzando. Los gobiernos de todo el mundo siguieron en gran medida la misma estrategia: encerrar a la gente e imprimir más dinero. Los bloqueos, la expansión cuantitativa y el estímulo fiscal se normalizaron antes de que los mercados pudieran digerir completamente lo que estaba sucediendo.

Los mercados se convirtieron en mecanismos de fijación de precios ineficientes no porque los participantes actuaran de mala fe, sino porque los participantes actuaban solo por fe, por fe de que las cosas no podrían continuar así por mucho más tiempo.

Como el efectivo llegaba a diario, el mercado reaccionaba casi a diario sin buscar valiosos lugares de estacionamiento para su capital. El mercado competía consigo mismo en cuanto a la cantidad y la rapidez con que se podía estacionar el capital. ¿En qué invierte una persona lógica cuando casi todas las economías e industrias del mundo se contraen y los precios de las acciones mundiales se disparan a niveles récord?

La compra y el holding de Bitcoin en 2020

Esta vez, todo estaba listo para los inversores cuando volvieron a prestar atención. Había productos convertidos en valores, vías de entrada/salida, precedencia, experiencia y muchos seguidores apasionados dentro de las principales instituciones. Lo más importante de todo fueron las vías de entrada y salida. Por primera vez en la historia de las criptomonedas, los inversores pudieron utilizar sus herramientas y bolsas habituales para invertir en Bitcoin de forma segura, sencilla y sin ninguna aprobación especial. Con los mecanismos adecuados, las empresas y los inversores hicieron lo que la mayoría de los inversores deberían hacer: comprar y guardar (hold).

En el mundo real, las soluciones más simples suelen ser las mejores. Esto tiene sentido intuitivo ya que parece abarcar otras leyes de la vida aparentemente naturales, como la regla 80/20 o la inevitabilidad de la muerte y los impuestos.

Esto también es cierto en Bitcoin. Si bien hay muchas formas de ganar grandes cantidades de dinero con Bitcoin, minería, transacciones diarias, especulaciones, etc., para la mayoría de las personas en todo el mundo, independientemente de quiénes sean o dónde se encuentren, la mejor estrategia de inversión ha sido simplemente comprar y guardar Bitcoin.

La razón de esto es clara: cualquiera puede comprar y mantener Bitcoin, pero casi nadie puede ganarle al mercado para siempre. La industria simplemente está creciendo a un ritmo tan tremendo que nadie puede hacer un seguimiento de todo lo que está sucediendo ahora, y mucho menos pronosticar el futuro. Tienes que vivir y respirar criptomonedas para tener la oportunidad de superar las probabilidades del mercado. Aun así, hemos visto cómo las verdaderas leyendas en este espacio han desaparecido por completo al pensar que pueden hacerlo mejor que simplemente guardar su Bitcoin.

Por qué la minería de BTC es más rentable que simplemente hace holding

En la historia de Bitcoin, la minería ha sido la clara excepción a la regla de “comprar y hacer hold”. Si puedes crear un escenario con la combinación óptima de energía barata y hardware de minería eficiente, la minería de Bitcoin será una actividad rentable en casi cualquier escenario económico y en cualquier punto de precio de Bitcoin.

Para probar esto, realizamos una comparación de costo de oportunidad con la compra de Bitcoin o la compra de un minero de Bitcoin el día que se anunció por Bitmain, operándolo a USD 0.06 y vendiendo suficiente Bitcoin para pagar tus facturas de electricidad.

En cada escenario, terminas con más Bitcoin de la minería que del holding.

Este simple incentivo económico en solo siete años ha impulsado la industria minera de Bitcoin a una industria de USD 5 mil millones en la actualidad; bien realizada, la minería es una de las formas más predecibles y seguras de convertir tu Bitcoin en más Bitcoin.

Por supuesto, “hacerlo bien” supone una cosa muy importante: que tú operarás este equipo de manera confiable y consistente. A menudo, es mucho más fácil decirlo que hacerlo. La minería de Bitcoin puede ser muy técnica: el equipo es escaso y muy variado en su calidad, rendimiento y condición. Además, como cualquier equipo, necesita el entorno operativo adecuado y operadores y sistemas capacitados para funcionar bien y de manera rentable.

Desde la perspectiva de la red, a Bitcoin no le importa qué tan bien o rentable tú mines. Un terahash procedente de un desierto es igualmente valioso e indistinguible de un terahash procedente del nevado Quebec. Pero tú, como propietario, seguramente notarás la diferencia de costo en tus resultados, una cosa es segura: nadie está en el negocio de la minería porque quiere menos Bitcoin.

No se necesitas ser un genio para ganar dinero en un mercado alcista, sin embargo, se necesita un genio para planificar y sobrevivir a un mercado bajista. Cuando trajimos Bitfarms a la Bolsa de Valores de Toronto en 2018, estábamos rodeados de una serie de grandes pares, la mayoría de los cuales no sobrevivieron hasta este punto. Aquellos de nosotros que sobrevivimos al mercado bajista hemos salido más fuertes, más experimentados y mejores operadores con operaciones y equipos listos para capitalizar el rally de Bitcoin de 2021 y sobrevivir en cualquier mercado que le siga.

 

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